NVDA schloss am 27. April auf neuem 52-Wochen-Hoch von 216,61 Dollar – Marktkapitalisierung wieder über 5 Billionen. Ein NVIDIA-gebundener Datacenter-Entwickler kündigt 4,5 Mrd Junk-Bond-Emission über JPMorgan an, Cerebras-IPO-Roadshow läuft. Die Datacenter-Pipeline wird mit immer kreativerer Finanzierung gefüttert.
Die Datacenter-Welle wird mittlerweile mit Junk-Bonds und IPOs finanziert – ein Vorgeschmack auf das, was passiert, wenn die Hyperscaler-Capex sich tatsächlich verdoppelt.
NVDA schloss am Montag, 27. April, bei 216,61 Dollar (+4 %) auf 184,7 Mio Volumen – neues 52-Wochen-Hoch, +108 % vom Tief, Marktkapitalisierung wieder über 5 Billionen Dollar. Treiber: Erwartungen an die Alphabet- und Meta-Earnings am 29. April, beide Hyperscaler-Hauptkunden für NVIDIA-Chips.
Ein NVIDIA-gebundener Datacenter-Entwickler kündigte am 28. April eine 4,5-Milliarden-Dollar-Junk-Bond-Emission über JPMorgan an – strukturiert als 16-Jahres-Lease an NVIDIA für ein 200-MW-Projekt in Nevada. Junk-Bonds für Hyperscaler-Infrastruktur sind das Marktsignal, das man bekommt, wenn alle Investment-Grade-Vehikel bereits vergeben sind und der Bedarf trotzdem weiterwächst.
Die Cerebras-IPO-Roadshow läuft bei einer Ziel-Bewertung von 23–28 Mrd Dollar. Listing geplant für Mai 2026 unter Ticker CBRS. Cerebras' Wafer-Scale-Engine ist die einzige produktionsreife Alternative zum NVIDIA-Stack mit substanzieller Kundenbasis. Ein erfolgreicher IPO wäre das Signal, dass auch jenseits von NVIDIA Compute-Innovation finanzierbar ist.
DeepSeek startete am 27. April einen 75 %-Rabatt auf V4-Pro, Cache-Hit-Preise auf ein Zehntel. Das ist die direkte Antwort auf die Frontier-Konkurrenz aus den USA – und ein zusätzlicher Druck auf US-Pricing-Modelle. Figure-03-Auslieferungen liegen bei rund 240 Einheiten im April (60 Februar, 120 März; ganzes 2025: 150).
NVIDIA bei 5 Billionen Marktkapitalisierung ist die Spitze des Eisbergs. Der eigentliche Stresstest kommt, wenn Hyperscaler-Earnings die Capex-Ankündigungen mit echten Umsatzzahlen unterfüttern müssen – bei Microsoft, Alphabet und Meta diese Woche.
Die Datacenter-Welle wird mittlerweile mit Junk-Bonds und IPOs finanziert – ein Vorgeschmack auf das, was passiert, wenn die Hyperscaler-Capex sich tatsächlich verdoppelt.
Chinas wichtigstes Wirtschaftsplanungsorgan NDRC hat am 27. April die geplante Übernahme der agentic-AI-Firma Manus durch Meta (rund 2 Mrd. Dollar, Ankündigung Dezember 2025) blockiert. Manus' Sitzverlegung nach Singapur 2025 hat Beijings Eingriff nicht verhindert.
Beijing zeigt: Chinesische KI-Gründer sind auch im Ausland nicht ausserhalb der staatlichen Reichweite. Ein Warnsignal für M&A-Investoren in Asien und Beleg für die zunehmende Bifurcation der KI-Ökosysteme.
Der Zivilprozess Musk vs. OpenAI/Altman/Brockman/Microsoft startete am 28. April in Oakland mit Eröffnungsplädoyers. Musk fordert 130 Mrd. Dollar Schadenersatz, die Rückwandlung von OpenAI in eine Non-Profit-Struktur, sowie die Absetzung von Altman und Brockman.
Auch wenn der Prozess als «Musk-Show» abgetan wird – die juristische Frage, ob eine Non-Profit-Charity in eine For-Profit-Struktur überführt werden darf, schafft Präzedenz für die gesamte KI-Branche.
Google hat einen Vertrag mit dem US-Verteidigungsministerium unterzeichnet, der Gemini für klassifizierte Militäraufgaben freigibt – einen Tag, nachdem über 580 Mitarbeitende in einem offenen Brief an Sundar Pichai genau das ablehnten. Der Vertrag spiegelt die Konditionen, die Anthropic im Februar abgelehnt hatte.
Mit Googles Pentagon-Deal ist die «AI for Good»-Selbstbeschränkung der grossen US-Labs faktisch beendet – ausser bei Anthropic. Schweizer Compliance-Verantwortliche bekommen damit ein neues Differenzierungsmerkmal bei der Provider-Wahl.
