Unitree geht an die Börse – und schreibt schwarze Zahlen
Der chinesische Roboterhersteller Unitree bepreist seinen Börsengang in Shanghai mit rund 9 Milliarden Dollar. Es ist der erste Humanoiden-Hersteller mit Serienauslieferung und Gewinn, der einen Kurszettel bekommt – und ein harter Realitätscheck für die Bewertungen der ganzen Branche.
Pascal Eugster
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7. AUGUST 2026
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DAS WICHTIGSTE IN KÜRZE
Humanoide Roboter hatten bisher nur private Preisschilder. Mit Unitrees Notierung bekommt die Branche zum ersten Mal einen täglich verhandelten Marktpreis – für eine Firma, die real ausliefert und Gewinn schreibt.
Der chinesische Roboterhersteller Unitree hat am 6. August 2026 den Ausgabepreis für seinen Börsengang am Shanghaier STAR Market festgelegt: 150,80 Yuan je Aktie, umgerechnet rund 22,34 US-Dollar. Das bewertet die Firma aus Hangzhou mit etwa 61 Milliarden Yuan – gut 9 Milliarden Dollar oder rund 7,3 Milliarden Franken. Es ist die erste Börsennotierung eines Herstellers humanoider Roboter, der in Serie ausliefert und dabei Gewinn ausweist.
45 Prozent mehr als ursprünglich geplant
Unitree gibt 40,45 Millionen neue Aktien aus – zehn Prozent des Kapitals nach der Emission – und nimmt damit 6,1 Milliarden Yuan ein, rund 904 Millionen Dollar. Im Prospektentwurf vom März standen laut Mitteilung der Shanghaier Börse noch 4,202 Milliarden Yuan. Gezeichnet wird ab dem 10. August, bezahlt bis zum 12. August. Unter den neun strategischen Investoren sitzt neben Tencent und PetroChina auch die Muttergesellschaft von DeepSeek: Sie übernimmt 933'400 Aktien für 141 Millionen Yuan.
Der Unterschied zu Figure AI: Es gibt Kunden
2025 lieferte Unitree über 5'500 humanoide Roboter aus – weltweit mehr als jeder andere Anbieter. Der Jahresumsatz lag bei rund 1,7 Milliarden Yuan (etwa 204 Millionen Franken), die Bruttomarge im Kerngeschäft bei 60,13 Prozent. Zum Vergleich: Der US-Konkurrent Figure AI wurde im September 2025 privat mit 39 Milliarden Dollar bewertet – gut vier Mal so hoch wie Unitree, ohne je Umsatzzahlen veröffentlicht zu haben.
Der Haken: Das Wachstum bremst. Im ersten Quartal 2026 stieg der Umsatz laut Prospekt zwar um 68,5 Prozent auf 422,8 Millionen Yuan, der um Sondereffekte bereinigte Gewinn fiel aber um 52,6 Prozent auf 40,3 Millionen Yuan – Unitree steckt deutlich mehr Geld in Forschung und Marketing. Der Prospekt warnt zudem vor US-Zöllen und Exportkontrollen: 13,3 Prozent des Umsatzes kamen 2025 aus den USA.
